日本國家介護保險每年超過10兆日圓，在導入介護保險制度前，照護機構以社會福利法人為主，民間企業難以參與，自從開放民間參與後，每年併購案破百，企業與海外基金均瞄準照護市場。　 

日本65歲以上人口達3,617萬人，占總人口數28.7％，目前被認定的照護人口約658萬人，國家給付的介護保險每年超過10兆日圓。2025年戰後嬰兒潮世代將邁入75歲，預計每年都會有160萬人面臨死亡，料將導致醫院及照護機構、居家照護供應不足，恐怕會有40萬人無法接受適當照顧。

推廣銀髮族再就業 達到共生社會目標

打著百歲人生、長壽時代口號，日本政府不斷推廣銀髮族再就業，希望達到共生社會目標，實現社區整體照顧系統，推動24小時巡迴型在宅照顧，亦即以社區為單位，讓高齡者在熟悉的環境中自立生活，再由醫療機構或照護協助，提供周邊的生活支援、醫診與照顧、疾病預防、居住等務。

日本政府也力推社會保障制度與稅金改革，2000年實施介護保險法，每兩年修改一次，現由市町村的地方行政單位判定照護需求，認定等級分為要支援1至2級，以及要介護1至5級，等級愈高能接受的補助愈多。而日本政府自2018年開始推動能照護與治療高齡者的介護醫療院，至2024年將廢止原先推廣的介護療養型醫療機構。如何提升社區整體照顧、確保高齡者自立支援以及吸引照護人才，成為重要課題。

以中小企業為主 日醫學館為龍頭

在導入介護保險制度前，日本照護機構以社會福利法人為主，一般民間企業難以參與，因此形成以中小企業為主的產業結構，在日本的照護機構、設施及事業所，依據厚生勞動省統計共有37萬6,861間，但具有100億日圓以上規模的企業僅占排名前十三名。

業界龍頭為醫療事務起家的日醫學館，擁有3,030間長照設施、訪問型照護事務所，在設施營運方面提高入住與退住運轉率，在訪問照護方面則防止人才流失與加強重度使用者服務，讓2020年照護事業營業額達1,537億日圓，淨利158億日圓。

損保控股（Sompo Holdings）以470億日圓併購居酒屋和民、Message經營的長照中心，提升原80％的入住率達92.1％，並推出獨家介護相關保險，為確保人力，還將保險事業部4,000位員工改派長照中心，截至2020年其照護事業營業額達1,342億日圓，淨利13億日圓；排名第三的Benesse，專注高價位長照中心建設，每年新蓋10間左右，以確保利潤，其照護事業營業額達1,228億日圓，部門利潤為113億日圓。

開放民間參與 企業與基金看好市場

日本每年照護產業的併購案破百，自從開放民間參與後，不斷有大企業積極併購小公司，如SONY旗下的長照公司Sony Lifecare以20億日圓轉換公司債券，併購55億日圓營業額的友愛集團；而經營大型連鎖藥妝店的Cocokara fine取得居家照護公司Senior Cosmos股份，擴大布局居家看護領域；日本第二大保全公司ALSOK也取得居家醫療按摩公司CARE PLUS股份，以回饋使用保全服務的高齡消費者。

而最新案例為日本石油業第二大的出光興產，於2021年3月併購日間照護機構QLC Produce，出光興產表示，全球重視環保，政府也提出2050去碳化社會綠色成長戰略，預計石油需求量將減少，因此希望轉投入照護產業，讓企業永續成長。

而不少海外基金也瞄準照護市場，如私募基金MBK Partners以1股924日圓收購TSUKUI集團股票；另外同樣為私募基金的Unison Capital，併購精神病患專屬的日間看護機構N FIELD，其在日本有210個據點，一度被選為最具發展潛力的企業。

對大公司而言，透過併購投入照護領域，能直接確保使用者人數，且不須重新尋找建地投入成本，便能進入長照產業，此外也能提升本業的服務品質。對小公司而言，若能促成併購案，可解決新設備投資等問題，可謂皆大歡喜。 

防疫超前部署 降低老人機構感染風險

新冠病毒肺炎疫情爆發後，日本政府初期便迅速對應，2020年1月底厚生勞動省馬上指示各縣市加強照護單位防疫宣導，並在2月底開始限制家人會面，禁止入住者外出，留意物資流動以避免感染。3月擴大縣市單位權限，經判斷可向照護設施提出休業建議。因此，照護設施的感染死亡率僅14％，遠低於德國39％及韓國的34％。日本屬高齡化社會，政府與各單位提前部署，降低慢性疾病老人染疫風險，成為對抗病毒的關鍵。

日本政府在第二次補正預算案，針對照護福祉領域撥款6,091億日圓，除了相關單位職員每人分發5萬日圓慰勞金，若職員不小心感染病毒則再追加20萬日圓。政府的介護費5成來自稅金，4成向國民以保險費徵收，1成為使用者付費，每年規模約10兆日圓。

疫情衝擊照護產業 整體營業利益下滑

雖然日本積極保護照護產業，仍免不了受疫情衝擊，根據厚生勞動省針對照護領域進行的經營概況調查，2020年整體營業利益率僅2.4％，與2020年相比減少0.7％。另外據東京商工調查，倒閉件數為118件，歇業解散件數為406件。由於勞動力不足、人事成本上漲，8成日間照顧業者表示營收變差，倒閉件數占整體47.4％；夜間照護服務，雖然不至於倒閉，但營業額減少最多，與2020年相比減少2.9％，僅有2.5％營業利潤。

照護產業困難處在於，必須確保人才與設施建設費足夠，經營設施初期就需投入不少成本，而6成須用在人事費，其餘為租金、水電等。可排除以上固定費用的居家型照護，因只要提供到府服務，所以成本較低、報酬率高。反之，機構住宿型的老人之家、高齡者住宅，需提高入住率才能獲得利潤，近年僅有月繳50萬以上的高級老人機構有明顯成長，但月繳20萬以下的低價位老人機構，成長則呈現停頓。

照護機構能在危機下營運，大抵靠的是政府介護保險補助，例如經營多功能照護機構的UNIMAT營業額為570億日圓，但有7成是由介護保險給付，因此如何運用國家資源，確保介護保險外的收入是該產業關鍵。